投资理财

期货套期保值基础知识

字号+ 作者:芙蓉妹妹 来源:未知 2013-09-01 21:24 我要评论( )

一、套期保值概念 针对现货头寸,在期货市场相反操作,根据期现同步的原则,最终期现盈亏互补,以规避价格风险为目的的期货交易行为。 买入套期保值: (又称多

一、套期保值概念针对现货头寸,在期货市场相反操作,根据期现同步的原则,最终期现盈亏互补,以规避价格风险为目的的期货交易行为。

买入套期保值:(又称多头套期保值)是在期货市场购入期货,用期货市场多头保证现货市场的空头,以规避价格上涨的风险。

例:某锌合金加工厂于2011年5月份计划2个月后购进100吨锌锭,当时的锌锭现货价为每吨16500元,7月份期货价为每吨17000元。该厂担心价格上涨,于是买入100吨相应月份锌期货。到了7月份,现货价升至每吨17000元,而期货价为每吨17500元。该厂于是买入现货,每吨亏损500元;同时卖出期货,每吨盈利500元。两个市场的盈亏相抵,有效地锁定了成本。卖出套期保值:(又称空头套期保值)是在期货市场中出售期货,用期货市场空头保证现货市场的多头,以规避价格下跌的风险。

例:2011年4月份,某铅锭贸易商与冶炼厂签订9月份销售100吨铅锭的销售合同,价格按市价计算,9月份期货价为每吨18000元,当时现货价为17500元每吨。贸易商计价格下跌,于是在期货市场上以18000元每吨的价格,卖出100吨铅期货。到9月份时,现货价跌至每吨16000元。该公司卖出现货,每吨亏损1500元;同时在期货市场上以16500元每吨的价格买入平仓,实现盈利1500元每吨。期货和现货市场盈亏相抵,有效地防止了铅锭价格下跌的风险。

二、套期保值作用

价格和销量保险,安排生产计划:为不利的价格波动提供保护,固定成本、稳定利润收入 灵活定价:为企业在销售、购买和定价策略上提供灵活性提高资金使用效率: 降低储存费用、降低资金利息、降低库存减值风险 增强融资信誉: 减低现金流风险、平抑利润波动,在外部融资时获取更好的信用级别,提升债务容量 进行投资组合,实现投资收益:期现套利、跨品种套利、跨期套利 实现企业价值最大化:树立品牌、提升信誉

三、套期保值原则

四、套期保值原理

市场对期现价格的主要影响因素相同,期现价格变动趋势基本一致而变动幅度不完全相同,于是现货价格涨跌,就会影响气候价格同向涨跌,这就使得企业可通过在气候市场做与现货市场相反的交易来保值,使手中的商品价格稳定在一个目标水平上 期现价格不仅变动趋势相同,而且合约到期时两者将大致相等,期现何一,因为期货价格虽通常高于现货价格,其中包含贮藏直至交割日为止的各种费用,当合约接近交割时,这些费用会逐渐减少至完全消失,回归现货价格,这样,期现价格的影响因素实际已几乎相同,这就是现货市场走势趋同性原理

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